Hur arbetar jag vid rapportperioder?

Rapportperiod

Många vet säkert inte det, men vid rapportperioder jobbar jag mer än vanligt. Inte för att jag handlar så mycket i bolagen, men för att skapa ett urval av aktier jag vill hålla koll på under kommande kvartal.

Logiken bakom det jag gör är egentligen rätt enkel. Bolag som kommer med bra rapporter och som får en bra kursreaktion, tenderar att fortsätta gå bra fram tills nästa rapport. Det omvända gäller också, bolag som kommer med dåliga rapporter och som får en dålig kursreaktion, fortsätter oftast att gå dåligt fram tills nästa rapport.

Denna effekten kallas PEAD och står för ”post earnings announcement drift”.

En allmän regel är, att ju större reaktion, ju större kommer efterföljande driften att bli.

Jag som uteslutande handlar på långsidan i aktier, vill ju givetvis hålla koll på och handla i de bolag som kommit in med starka rapporter och som har fått en bra kursreaktion.

Detta gör jag genom att gå igenom alla inkomna rapporter dagligen, för att sedan kategorisera de bästa rapporterna i två olika listor.

I första listan, stoppar jag de bolag som har kommit in med starka rapporter men som fått ljumna kursreaktioner, ungefär inom ramen minus 2% till + 2%.

I lista nummer två, stoppar jag de bolag som har kommit med urstarka rapporter och som fått bra kursreaktioner, typ > 2%.

Dessa listor, döper jag sedan till t.ex. 2019 – Q2 (lista 1) och 2019 – Q2 Up (lista 2).

Vad jag sedan gör med dessa listor, är faktiskt rätt tråkigt. Jag går igenom listorna varje dag tekniskt, oftast mer än en gång, bara för att leta efter potentiella setup’s att köpa på.

Det urvalet aktier som ligger i listorna, blir min bas av aktier jag bevakar fram tills nästa rapportperiod, där jag sedan jag samma sak igen.

Denna listan fyller också andra funktioner, tänk momentumindikator. Alla aktier som ligger i dessa listor, har kommit med starka rapporter och oftast belönats med uppgång. Dessa aktier, är sannolikt de som leder och drar börsen uppåt. När dessa aktier, slutar gå upp och listorna är lyser genomgående rött, då vet man att börsen står inför en nedgång.

Annonser

En tanke om indikatorer

I början av tradingkarriären är det vanligt att man tror att, indikatorer är helt avgörande. Många verkar dessutom tro att, ju mer indikatorer som används och ju mer man kombinerar dessa, ju större är chansen för framgång på aktiemarknaden.

Men jag kan tyvärr meddela, om att så inte är fallet.

Hade det varit så lätt, att man helt enkelt kunde sätta ihop en bunt indikatorer och sedan generera god avkastning, så hade någon redan gjort det och pgrogrammerat en robot för att sköta exekveringen helt automatiskt.

Snarare bör man, precis som jag har gjort det senaste åren, ta bort alla onödiga indikatorer man av någon konstig anledning valde att använda sig av i början.

Något man måste förstå är att, varje indikatorer du adderar tillför ”brus” och tar ditt fokus ifrån det viktiga – pris och volym.

Volym (utbud & efterfrågan) flyttar pris, kan du lära dig förstå sambandet mellan pris och volym, så behöver du inget mer. Det är det klart viktigaste man kan lära sig gällande teknisk analys.

Men om man nu måste använda sig av massa extra indikatorer, välj då ut några få och lär dig på djupet hur dessa fungerar, även praktiskt. Lär känna indikatorn och dess personlighet i alla marknadslägen och i alla tillfällen. För det är först då, man kan riktigt kan dra nytta av en enkel indikator.

Slutligen kommer en bild på min tekniska setup.

Teknisk analys blogg

 

 

 

 

 

Summering av dagen

Det har varit en intressant dag helt klart. Jag klarade mig relativt bra faktiskt, mot vad jag trodde att jag skulle göra när dagen tog sin början.

Jag var rätt snabb vid öppning och sänkte min exponering genom att sälja lite i alla innehav.

Depån slutade på ca -1%, vilket inte är direkt farligt relativt hur börsen gick.

Jag klarade mig även bra rent innehavmässigt, det var endast en stopp som gick egentligen. Men efter denna dagen så ligger många aktier och vilar nära stoppnivån, vilket betyder att jag måste vara på min vakt imorgon.

När många stoppar går i depån, så brukar det dessutom vara en stark signal från marknaden att något inte står rätt till. Dessa signaler skall man alltid lyssna på och därmed vara försiktig med att initiera nya positioner.

Sett till OMX30, så ser nedgången inte alls rolig ut. Stora volymstaplar kombinerat med större nedgångar inte alls vad vi vill se för fortsatt uppgång.

OMX30 2019-07-19

Däremot verkar Sverige vara ensamma om att uppleva större nedgångar, vilket är positivt för de globala marknaderna i helhet.

Det var allt från mig denna gången, trevlig kväll! 🙂

Torsdag!

Det ser onekligen ut som att marknaden nu börjar ge vika. Detta syns även i många av de aktier jag daligen går igenom. De rapportreaktioner som blev positiva, har i många fall sålts ner efterföljande dagar, vilket jag ser som en signal.

Index (OMXSCAPGI) som jag bevakar, stängde även under EMA20 vilket är ett medelvärde jag brukar använda mig av för att avgöra om index har medvind alt motvind.

Noteras index ovan så, kallar jag det ”medvind”. Noteras index under, kallar jag det ”motvind”.

Nu har vi alltså stängt under EMA20 för första gången på länge, vilket ger mig singal om att sämre tider kommer. Dessutom så gap:ade vi ner dagen till ära vilket förstärker signalen.

OMX 2019-07-18

OMX30 2019-07-18

Vi kan också se att gårdagens volym i OMX30 var hög, vilket också talar sitt tydliga språk. Främst har det väl varit banker som åkt på stryk, som väger tungt i index. Fortsätter dessa att rapportera sämre än väntat, så har vi mer nedsida att vänta.

Jag har nu på morgonkvisten sänkt min exponering till ca 85%. Jag är även redo att skala in lätt hedge så länge som index fortsätter att ge signal för sämre tider.

Lycka till där ute! 🙂

Positionsstorlek

thought-power

En av de klart viktigaste parametrarna för de mindre aktiva aktörerna på börsen är just positionsstorlek. Ju mer sällan du omsätter kontot, desto viktigare är det att ta betydande positioner i de lägen tillfällen uppenbarar sig.

För en daytrader kommer nämligen nya lägen på löpande band, men för oss andra som handlar på högre tidsupplösningar, så kommer bra tillfällen allt mer sällan. Det är just därför det är av största vikt att ge dessa aktier (vi utgår från aktier i texten) betydande del av EK (eget kapital).

Vad är då optimal size? Helt ärligt, ingen aning. Men studier som har gjorts, pekar på att nyttan med diversifiering avtar vid omkring 12 aktier, om dessa är av olika storlekar och verkar inom olika branscher.

Med detta i bakhuvudet, har jag alltid av någon okänd anledning legat omkring 15-25st aktier historiskt. Främst p.ga. att tilltron till min strategi i början var låg och att jag aldrig varit kär i volatilitet. ”Better safe than sorry” har alltid varit mitt budord. Det skall också tilläggas att jag vid 25 innehav oftast har använt mig av belåning för att få lite extra häv.

Men det var givetvis inte så det började, jag var precis som alla andra nybörjare självsäker en period och prövade det omvända, med väldigt få innehav. Men den historian kan jag dra en annan gång. 😉

Men efter några år med samma strategi, där man har sett hur väl den flyter i alla marknadslägen, har jag stuvat om min positionshantering.

Jag personligen, anser att det är tjänstefel, att ha mer än 15st aktier i portföljen, om din intention är att maximera avkastningen. Då varje aktie du adderar efter 12, enbart försämrar din potentiella avkastning utan att ge några andra fördelar. Om dessa är någorlunda utspridda på olika branscher, börsvärde och geografiskt. Volatilitet är inte farligt.

Med 15st aktier räknar jag också in aktier som håller på att säljas av och aktier som håller på att köpas in, med andra ord inte fulla positioner.

Mitt mål är att varje position jag tar, skall utgöra 15% av EK. I normala fall pendlar jag mellan 10–20% med ett snitt kring 12–13% skulle jag säga.

Hur avgör jag då hur stor positionen skall vara? Jag utgår jag ifrån min maximala risk per trade, som är satt till 1% av EK. Men när jag gör beräkningarna så utgår jag alltid från att min risk är 0,75% av EK, främst på grund av eventuella slippage. Slippage är när jag helt enkelt inte kan eller lyckats ta stoppen där jag ville och att kostnaden därmed blev högre än förväntat.

Hur stor position jag tar beror då på hur stor stoppen är i procent och vilken typ av aktie det är jag köper. Är det en mindre aktie som är mer volatil, bör också min stopp i procent också vara större för att inte bli utskakad i första svängen.

Säg då att min normala stopp i procent brukar ligga på 5–7,5%, då enligt beräkningarna ovan kan min position som störst vara 10–15% av EK.

15% (EK) x 5% (stopp) = 0,75% av EK i risk.

10% (EK) x 7,5% (stopp) = 0,75% av EK i risk.

Är stoppen större, så förstår ni vad som händer – positionen minskar i storlek för att behålla samma risk sett till EK.

Men precis som att de flesta dödar sin avkastning genom att ha för många aktier i portföljen, så finns även de som har problemet med det omvända. De har helt enkelt för få aktier i portföljen.

Personligen, så är mitt råd att aldrig gå under 3 aktier á 33% av EK i positionsstorlek. Främst på grund av att volatiliteten i portföljen kommer äta upp de flesta mentalt och därmed få en att begå en hel del misstag, men också på grund av risken det innebär när man har fel. Sen finns det mycket om och men, då de kan vara 3st stabila investmentbolag, alternativt 3st superillikvida aktier som flyger 20% på minsta PM.

Men generellt sett, så skulle de flesta missgynnas av att ha så få aktier i portföljen. Kostnaden som uppstår av att vara tiltad mentalt, går inte att räkna på exakt. Men det är det absolut högsta kostnaden som kan uppstå då det föranleder mer misstag och felbeslut än man kan ana.

Det kan vara så att du blir skotträdd, du vågar inte ta nya positioner. Du vågar inte heller sälja befintliga, ”ifall” det vänder. Tillslut kollar du bort, för att slippa se skiten, ”det gör inget” om det går till noll mentaliteten. Men även det omvända kan uppstå, när det går ”för” bra. Girigheten, ”det kan bara gå upp”. Se fingerprint kollektivet i båda exemplen.

Slutsatsen man kan dra, är att det absolut bästa besluten tas när man kan vara rationell och objektiv. Detta försvåras avsevärt vid få innehav och stora svängar i portföljen. Mitt råd är att hitta din egen balansgång här, för alla är olika och alla har olika strategier.

Det som har fungerat bäst för mig det senaste är intervallet, 5–15 aktier. Vilket är ett intervall som tillåter bra avkastning till lagom volatilitet.

Vid detta intervallet, har det aldrig varit lättare att handla på börsen. Jag har det senaste året inte upplevt någon direkt tuff period mentalt, utan allt har bara rullat på varje dag. Vilket har varit väldigt befriande! Det har lett till att jag följt process och regelverk disciplinerat, vilket i sin tur resulterat i det bästa året någonsin!

 

Hur hittar jag aktier som matchar mina kriterier?

Bullseye

En väldigt vanlig fråga jag får i DM är faktiskt hur jag hittar aktierna jag köper.

Mitt vanligaste ställe jag bevakar är faktiskt så enkelt som ”vinnarlistan” på valfri aktiemäklare. Där skannar jag av alla aktier som går upp på hög volym då det är just dem jag vill fånga. Detta gäller på alla listor, large/mid/small/first north/NGM och spotlight.

Detta brukar jag vanligtvis göra 2–3 gånger om dagen. Men den klart viktigaste gången är kring lunch då handeln har pågått i några timmar och den värsta volatiliteten har lagt sig och aktien fått en tydlig riktning för dagen. Då kan du relativt enkelt extrapolera volymen för resten av dagen med tron om att handeln skall fortsätta i samma favör och på så vis få ett bra hum om vart den kommer landa för dagen. Anledningen till att jag vill se vart volymen kommer landa, är för att kunna se om den sticker ut från normal handel. Jag kommer gå in djupare på ”volym” i ett annat inlägg på bloggen och varför det är viktigt.

Förutom vinnarlistan så har jag också screeners på börsdata som jag använder mig av. Inget komplicerat egentligen, se nedan:

Screener börsdata

Det jag vill få ut av screenern, är egentligen aktier med bra trend som noteras nära ATH. Men som också har haft en stark kursutveckling senaste året och som nu av någon anledning handlas på högre volym än 10 dagars snittet.

Men som ni också ser, så har jag med ”info bransch”. Detta är mest för att få en fingervisning om vad det är som faktiskt går starkt. Ser jag en hel drös fastighetsbolag på listan, så kan jag rätt fort anta att det är där pengarna flödar in. Det är också där jag vill lägga mina pengar tidigt. Ofta går branschstyrka i perioder, där i princip alla namn i en bransch går starkt under ett par månader/år. Se till exempel spelbolag och laxbolag under 2018 och fastighetsbolag under 2019.

Men jag har även andra mer specifika screens jag kör på börsdata, där jag letar efter till exempel bolag som rapporterat, gap-ups osv.

Hoppas det gav er något att börja med. 🙂

Dagens quote – ”You are the creator of your own destiny”.

FREDAG och HELG!

Weekend-11

Lugn dag idag, både i portföljen och på börsen.

Största tinget idag var väl Beijer Ref som rapporterade där jag hade en halv position kvar. Denna halvan såldes under dagen, i 3 delar utspritt över dagen för att få ett bra snitt.

En sak som kan vara intressant att veta, är att jag alltid halverar innehavet dagen/dagarna innan rapporten kommer för att försvara vinsten jag har. I detta fall var min vinst 15-16% i Beijer ref, vilket hade krävt en nedgång på mer än 30% idag, för att jag skulle gå minus på traden, vilket sällan händer.

Har jag ingen vinst alls i en pågående trade, där rapporten snart kommer, så ser jag till att sälja av hela innehavet innan rapporten. Rapporter är och kommer alltid att vara ren gamble. Detta gjorde jag dels med Note idag, som rapporterar på måndag.

I övrigt verkar börsen pigg, med nya ATH idag i USA. Sett till aktierna jag bevakar, så upplever jag väl inte riktigt att marknaden är lika bull, men då skall det tilläggas att jag primärt kikar på norden och även på de mindre listorna. Jag upplever snarare att de aktier som håller på att trenda, dels trendar vidare. Samtidigt som vissa aktier har påbörjat sina rekyler.

En sak som skall bli intressant är att se hur rapporterna landar. Det känns som att det kommer vara avgörande för hur det går i höst. Men oavsett hur det går, så är det otroligt skönt med en strategi där jag slipper gissa hur allt skall spela ut sig. Jag ser dagligen personer som lägger alldeles för mycket tid på att gissa framtid utveckling, som de ändå inte kan styra över, vilket är över mitt förstånd.

Lägg din tid och ditt fokus på det du kan påverka, och glöm resten.

Dagens quote – ”Don’t limit your challenges. Challenge your limits”